Včera, když jsme komentovali, co převážně předurčilo výsledek švýcarského zlatého referenda, jsme řekli, že „je pořád otázkou, co se stane s napětím na trhu zlatých swapů: jak bylo uvedeno minulý měsíc, 1 měsíční GOFO sazba spadla nejhlouběji za více než desetiletí. Nebylo ale jasné, zda tohle zaškrcení papírů podložených zlatem bylo důsledkem hrozby švýcarského referenda nebo z jiných důvodů. Reakce trhu z pondělí by měla být odpovědí na tuto otázku.“
No, před několika hodinami jsme dostali aktualizace GOFO „den poté“ a odpověď je už jasná: nebyl to nakonec strach ze švýcarského referenda, protože 1 měsíční GOFO se právě propadlo ještě hlouběji do negativního teritoria s tím, že celá křivka je teď přes 6M v červeném a 12 měsíční GOFO je poprvé jen 0,6 bps od negativního teritoria. Při této sazbě po zítřejších aktualizacích to bude naznačovat, že velké instituce očekávají, že nedostatek swapů na zlato přetrvá až do konce roku 2015!
Také soudě podle prudké reakce zlata, která je o 50 $ nad nočním minimem, se muselo objevit ještě něco jiného, co upozornilo na poněkud šokující nedostatek umělého zlata u institucí, což tedy nakonec všechny žene do procesu „objevování skutečné ceny“ až takového, že na poptávce a nabídce už opravdu záleží.
.jpg "Investiční zlato od 1320 Kč")
Na závěr: Ať způsobilo rekordní sháňku po re-hypotékovaném zlatě cokoliv, tak to nebyl strach z výsledků švýcarského referenda. Bylo to něco jiného, co vyděsilo trh drahých kovů už před měsícem, a jak je vidět na grafu výše, tak od té doby se ta situace jen progresivně zhoršuje.
Source: LBMA
Pro Reformy.cz přeložil Miroslav Pavlíček
Zdroj: zerohedge.com
Čtěte také: